Liebe Leser,

der Energie-Sektor war in den letzten Monaten der mit Abstand stärkste Sektor am Aktienmarkt. Dies ist maßgeblich auf den hohen Ölpreis zurückzuführen, welcher aufgrund jahrelanger Unterinvestitionen im Zuge der ESG-Iniativen, Problemen mit der kurzfristigen Produktionsausweitung und eine höher als erwartete Nachfrage anzieht. Wenn man den Energie-Sektor nicht direkt spielen möchte, kann man sich mit "Schaufelverkäufern" beschäftigen. Ein solcher Schaufelverkäufer ist das Unternehmen Aris Water Solutions, welches sich mit Wasseraufbereitung in der Öl- und Gasindustrie beschäftigt. Unser Redakteur Daniel Dünn hat sich das Unternehmen im Detail angeschaut. Viel Spaß!

Beste Grüße,

Hinnerk Lührs

Aris Water Solutions - Wasseraufbereitung für die Öl- und Gasindustrie

Aris Water Solutions wurde erst im Jahr 2016 gegründet und ist seit Oktober 2021 an der Börse (NYSE). Das wachstumsorientiere Unternehmen mit Hauptsitz in Texas ist führend in der Entwicklung und dem Betrieb von Infrastruktur für die Wiederaufbereitung von Produktionswasser in der Öl- und Gasindustrie. Dabei fokussiert sich Aris auf den Bereich des Permian Beckens im Südwesten der USA (Texas & New Mexico). Das Gebiet ist bekannt für die großen Mengen an gefördertem Erdöl und -gas und somit strategisch wichtig gelegen für ein Unternehmen wie Aris.

Das wachstumsorientiere Unternehmen beschäftigt aktuell etwa 150 Mitarbeiter und erzielt seine Umsätze durch den Bau und Betrieb von integrierten Infrastruktursystemen für das Produktionswasser seiner Kunden in der Öl- und Gasindustrie. Hierbei ist Aris darauf fokussiert für seine Kunden Mehrwerte im Bereich Nachhaltigkeit und Wirtschaftlichkeit zu schaffen.

Die drei großen Ziele von Aris sind Förderung von Nachhaltigkeit durch den Einsatz entsprechender Technologien, Reduzierung des Wasserverbrauchs in der Öl- und Gasindustrie sowie Unterstützung der Kunden bei der Erfüllung ökologischer und sozialer Verpflichtungen. Dies gelingt dem Unternehmen durch aktuell ca. 1.100 Kilometer verlegte Pipelines sowie durch umfangreiche Lösungen entlang des gesamten Lebenszyklus des Produktionswasser. So bietet Aris seinen Kunden Lösungen zum Sammeln, Transport, Entsorgung, Wiederaufbereitung / Wiederverwendung sowie der Brackwasserversorgung.

ConocoPhillips hält 24 % an Aris Water Solutions

Mit seinen Lösungen hat Aris einen wichtigen Beitrag dazu geleistet, dass Produktionswasser im Permian Becken nicht länger per LKWs, sondern nun über die Pipelines des Unternehmens transportiert wird. Als Vorreiter im Bereich Produktionswasser-Management gelang es dem Unternehmen die größten Energieunternehmen im Permian Becken als Kunden zu gewinnen. Zu diesen zählen u.a. ExxonMobil, Chevron sowie ConocoPhillips, wobei letzteres Unternehmen sogar mit 24 % an Aris beteiligt sind.

Aris legt großen Wert auf langfristige Geschäftsbeziehungen mit festen Gebühren, was sowohl für eine hohe Kundenbindung als auch Planungssicherheit sorgt. So erfolgt 84 % der Wasserverarbeitung für Kunden mit langfristigen Verträgen. Momentan hat Aris 35 Kunden vertraglich langfristig an sich gebunden, wobei die durchschnittliche Restvertragslaufzeit bei neun Jahren liegt. Erst im Mai dieses Jahres konnte bspw. die Geschäftsbeziehung mit Chevron erneuert werden, für welche Aris den kompletten Zyklus der Wasseraufbereitung und des Wasserrecyclings übernimmt.

In der Öl- und Gasindustrie ist seit langer Zeit eine konstante Erhöhung der produzierten Wassermengen festzustellen, weshalb Wasserrecycling in der Branche immer gefragter wird, da Unternehmen hierdurch sowohl ihre Wirtschaftlichkeit als auch ihr Image im Hinblick auf das Thema Nachhaltigkeit verbessern können. Aris gilt mit seinen Lösungen als Pionier für Produktionswassermanagement-Lösungen für den gesamten Lebenszyklus und bietet seinen Kunden somit sowohl Sicherheit bei der Abnahme des Wassers als auch bei der Versorgung, da Teile des Produktionswassers erneut verwendet werden können.

Immer mehr Unternehmen suchen aktiv nach Wasseraufbereitungs-Lösungen

Aufgrund des stetig steigenden Wasserverbrauchs sowie der zunehmenden Knappheit der Ressource Wasser wird angenommen, dass sich zukünftig noch mehr Unternehmen aktiv auf die Suche nach ganzheitlichen Lösungen für die Produktionswasser-Aufbereitung begeben, wovon Aris als einer der führenden Anbieter in einer strategisch wichtigen Region stark profitieren könnte. Zusätzlich hat das Unternehmen kürzlich diverse strategische Partnerschaften abgeschlossen, welche ebenfalls einen positiven Effekt in naher Zukunft haben sollten.

Neben der Vertragsverlängerung mit Chevron wurde im Rahmen der Q1-Zahlen z.B. eine Partnerschaft mit dem U.S. Department of Energy bekannt gegeben. Zusammen mit diesen entwickelt Aris aktuell Softwaremodelle für den wirtschaftlichen Umgang und die Wiederverwendung von Produktionswasser. Im März dieses Jahres wurde außerdem eine Partnerschaft mit Texas Pacific Land Corp. bekanntgegeben, wodurch die Recyclingtätigkeiten von Aris nochmals ausgebaut werden konnten.

54 % Umsatzwachstum im Q1-2022

Die stetig steigende Nachfrage nach Wasseraufbereitungs-Lösungen in der Öl- und Gasbranche spiegeln sich auch in den Zahlen für das Q1-2022 wider. Mit einem Umsatz von 71 Mio. USD konnte dieser im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 54 % gesteigert werden, während gleichzeitig die Kapitalausgaben um 52 % sanken.  

Bei der Verarbeitung des Wasservolumens, welches sich insgesamt auf ca. 1,2 Mio. Barrel pro Tag beläuft, verzeichnete Aris im ersten Quartal einen neuen Rekord. Dies entspricht einem Anstieg von 45 % zum Vorjahr. Gleichzeitig konnte die Marge pro Barrel um etwa 10 % gesteigert werden. Blickt man allein auf das recycelte Wasservolumen, so konnte dort sogar ein Anstieg um 290 % erreicht werden, so dass 273.000 Barrel pro Tag für die Wiederverwendung aufbereitet werden konnten. 

Damit setzt sich der Trend aus den vergangenen Jahren weiter fort. Im Gesamtjahr 2021 konnte Aris seinen Umsatz um über 33 % auf 229,25 Mio. USD steigern. In diesem Jahr erwarten Experten einen Anstieg auf 319,33 Mio. USD, was nach der Bekanntgabe der letzten Quartalsergebnisse realistisch erscheint. Bis zum Jahr 2024 soll der Umsatz dann auf 479,88 Mio. USD ansteigen.

Nachdem im Jahr 2020 kein Gewinn erwirtschaftet wurde (Gewinn je Aktie: -0,08 USD), war Aris im vergangenen Jahr mit einem Gewinn je Aktie von 0,05 USD wieder profitabel. Für dieses Jahr wird ein deutlicher Anstieg des Gewinns auf 1,01 USD prognostiziert, was aufgrund der gesunkenen Ausgaben sowie gestiegenen Margen ebenfalls erreichbar erscheint. Der Gewinn je Aktie soll laut den Analysten bis zum Jahr 2025 auf 3,65 USD ansteigen. Die Bewertung anhand des KGVs erscheint moderat. Mit der EPS-Schätzung für das Jahr 2024 liegt das KGV bei 8,2. Das KUV, welches derzeit noch bei 1,9 liegt, soll im Jahr 2024 nur noch 0,9 betragen. Ein potenzielles Risiko ist die höhere Verschuldung mit einem Verschuldungsgrad von 245 %.

Fazit: Aris Water Solutions hat sich mit seinen Lösungen sowohl regional als auch vertraglich sehr gut positioniert, um langfristig von dem steigenden Bedarf nach Lösungen zur Wiederaufbereitung und dem Transport von Produktionswasser in der Öl- und Gasbranche zu profitieren. Hierfür sprechen auch die verschiedenen strategischen Partnerschaften, welche in diesem Jahr geschlossen wurden, sowie die Verbesserung der Margen.

Die Wachstumsstory auf den Punkt gebracht